元旦假期后首个交易日，碳酸锂期货强势上行，主力LC2506合约盘中再度突破130000元/吨关口。截至1月5日收盘，LC2506合约上涨7.74%新宝策略，至129980元/吨。
业内人士认为，与假期前相比，碳酸锂市场基本面并无明显变化。当前碳酸锂期货价格上涨，更多是在多个利好消息刺激下，市场氛围较为乐观的表现。
国家发展改革委、财政部于2025年12月30日发布《关于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》（简称《通知》）称，重卡与客车“以旧换新”补贴延续，补贴范围和标准与2025年相同，乘用车补贴由定额补贴变为比例补贴，补贴上限不变，低价车补贴额缩减。创元期货分析师余烁表示，《通知》改善了市场对一季度新能源汽车需求的预期，在一定程度上提振了市场信心。
国务院于2026年1月5日印发的《关于固体废物综合治理行动计划的通知》提出新宝策略，推动重有色金属矿采选一体化建设，促进尾矿就近充填回填，原则上不再批准建设无自建矿山、无配套尾矿利用处置设施的选矿项目；推动重点行业固体废物产生量与综合消纳量逐步实现动态平衡。对此，市场人士认为，该文件可能会对江西当前某些矿端产生一定影响。
还值得关注的是，委内瑞拉总统被美国强行控制的事件，也在一定程度上影响了市场情绪。“从一个宏大叙事的角度讲，这一事件提升了关键资源的政治风险和安全溢价。”中信建投期货分析师张维鑫表示，尽管该事件短期内对锂的供应影响有限，但金、铜等金属的强势行情，带动了其他有色金属。
此外，马里的安全形势让市场再度关注起goulamina和bougouni两个锂矿项目的供应稳定性。“2026年，碳酸锂本就进入紧平衡态势，若供给释放不及预期，无疑会增加价格的弹性。不过，马里地区的不稳定并非新鲜事，且矿区安全相对有保障，供给是否会受影响还有待观察。”张维鑫说。
从基本面看，当前碳酸锂市场的供需格局呈现边际走弱态势。据SMM排产数据，2026年1月，下游需求环比下降6%左右，供应则环比下降2.5%左右。余烁认为，虽然2026年1月需求排产环比下滑，但好于此前市场预期，正极环节由于头部大厂集中检修，环比下滑幅度高于其他环节新宝策略，但电池排产向好，需求总体维持强势。
从库存看，截至2025年12月25日当周，碳酸锂周度库存为109605吨，环比减少168吨。银河期货分析师陈婧认为，当前来看，碳酸锂去库或已经接近尾声，2026年1月大概率累库。但从2025年8月至年末已是连续20周去库，上下游库存水平均偏低，库存向贸易环节集中。不过，因期货走势持续强于现货，较难释放至流通领域。因此，即使2026年1月静态平衡转向累库，但上下游均有补库需求，价格下行空间不大。
张维鑫也提醒称，尽管当前市场情绪向好，但市场并非全无利空。据乘联会初步数据预估，2025年12月，新能源乘用车批发同比增长4%，环比减少8%。“尽管存在补贴空窗期的影响，但年末翘尾现象的消失，在某种程度上揭示了汽车消费的增长压力。”张维鑫认为，由于市场此前已有预期，且认为随着补贴政策接续，消费或将回暖，叠加本轮行情的驱动由储能主导，因而市场并未对此做过多定价。
展望后市，中信期货分析师杨飞认为，虽然当下碳酸锂需求边际走弱，但远期需求预期强劲，供应维持高位，市场情绪对价格的影响较大。虽然几家头部正极材料厂集中检修，将造成2026年1月份需求减弱，但检修会影响材料厂和下游的订单谈判，从而从侧面检验需求的水平。整体来看，2026年1月份材料厂检修会造成需求走弱，累库确定性提升，不过在市场情绪偏强及远月乐观的背景下，预计碳酸锂价格整体仍偏强震荡。
“虽然当前基本面依旧呈偏多氛围，不过短期涨势过高。锂电池相关的铜、铝等亦在近期实现了可观的涨幅，电芯材料成本有所增加，对成本敏感的储能是否还能如期保持高增长，存在不确定性。”张维鑫提醒称。
余烁也认为新宝策略，在强预期的影响下，当下碳酸锂价格偏强运行，后续需关注新能源汽车销量数据在补贴延续后的回暖情况。在博弈情绪浓厚氛围下，需谨防出现预期差回落风险。
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